Sistema De Comércio De Sazonalidade Que Foi Criado Por Norman Fosback

O melhor mercado de mercado de ações do mercado de ações - So Simple 5 de fevereiro de 2010 12:27 ET Mark Hulbert, no WSJs Market Watch teve um artigo bastante interessante nesta manhã no sistema de tempo de mercado de ações mais bem classificado que monitorei. O que foi tão surpreendente foi o quão simples é, e ainda tão eficaz, particularmente para um sistema de risco relativamente baixo. Melhor ainda, tudo o que é necessário para este sistema de tempo é um calendário. Novas notícias, investidores: o sistema de classificação de mercado de ações mais bem classificado que monitento está direcionando os investidores para obterem completamente fora do estoque no final deste período de negociação. Não se desespere demais, no entanto. O sistema também está planejando voltar completamente às ações no final da próxima quarta-feira, 10 de fevereiro. Estou me referindo ao sistema de comércio de sazonalidade, que foi criado por Norman Fosback no início da década de 1970. O que é este sistema de cronometragem secreta A resposta, afinal, é incrivelmente simples: Prestando atenção em que dia do mês é. O sistema exige 100 ações nos turnos de cada mês do calendário e antes dos feriados cambiais. É em dinheiro em todos os outros momentos. Acredite ou não, é isso. O que torna o desempenho desse sistema de temporização tão impressionante, não é que seja 0,6 pontos percentuais antes de uma estratégia de compra e retenção em uma base anualizada (embora mesmo isso o posicione à frente da maioria dos sistemas de tempo de mercado que monitorei). Em vez disso, é uma grande conquista para poder acompanhar o mercado ao mesmo tempo em dinheiro mais da metade do tempo. Por exemplo, para a década que terminou em dezembro passado, o sistema de temporização da sazonalidade bateu uma compra e retenção em 4,5 pontos percentuais por ano em uma base anualizada. Durante a década de 1990, em contraste, o sistema desacelerou 4 pontos percentuais por ano, e durante a década de 1980 bateu o mercado apenas 1,5 pontos percentuais. Com certeza, ambos os resultados das décadas anteriores ainda são impressionantes, dado os sistemas de cronometragem de baixo risco. Mas, note que, em termos de retorno relativo e não absoluto, o sistema parece ter acabado de completar sua melhor década dos últimos três. Divulgação: nenhuma posição relevanteTrading do calendário ANNANDALE, Va. (MarketWatch) - Novas notícias, investidores: O sistema de cronometração do mercado de ações mais bem classificado que monitento está direcionando os investidores a obterem completamente fora do estoque no final deste período de negociação. Não se desespere demais, no entanto. O sistema também está planejando voltar completamente às ações no final da próxima quarta-feira, 10 de fevereiro. Estou me referindo ao sistema de comércio de sazonalidade, que foi criado por Norman Fosback no início da década de 1970. A Fosback editou uma série de serviços de consultoria de investimento da década de 1970 até a década de 1990, sendo a mais famosa a lógica de mercado (que foi comprada e descontinuada pela Time Warner Inc. TWX, -0,17). A Fosback atualmente edita um boletim chamado Fosbacks Fund Provisor. O que é este sistema de cronometragem secreta A resposta, afinal, é incrivelmente simples: Prestando atenção em que dia do mês é. O sistema exige 100 ações nos turnos de cada mês do calendário e antes dos feriados cambiais. É em dinheiro em todos os outros momentos. Acredite ou não, é isso. O desempenho do Seasonality Timing Systems foi excelente em termos de risco. Apesar de estar em dinheiro na maior parte do tempo, conseguiu acompanhar o próprio mercado. Considere um portfólio hipotético construído pelo Hulbert Financial Digest para ser investido no Índice Wilshire 5000 sempre que o sistema Fosbacks estava em um sinal de compra e em contas do Tesouro de 90 dias em todos os outros momentos. Ao longo das quase três décadas, o HFD rastreou esse sistema, esse portfólio hipotético produziu um retorno anual de 11,6 em contraste com o Wilshires 10,8. O que torna o desempenho desse sistema de temporização tão impressionante, não é que seja 0,6 pontos percentuais antes de uma estratégia de compra e retenção em uma base anualizada (embora mesmo isso o posicione à frente da maioria dos sistemas de tempo de mercado que monitorei). Em vez disso, é uma grande conquista para poder acompanhar o mercado ao mesmo tempo em dinheiro mais da metade do tempo. Mesmo assim, alguns desses seguidores dos sistemas de tempo descobriram que o desempenho dele é decepcionante. O portfólio hipotético que a HFD construiu com base em seus sinais perdeu 26 durante o mercado urso 2007-2009, por exemplo. Em comparação com uma abordagem de compra e retenção, no entanto, esse sistema de cronometria foi pelo menos parcialmente absolvido. Afinal, apesar de ter perdido muito dinheiro durante o mercado ostentoso, o próprio mercado perdeu quase o dobro. Como resultado, o sistema de cronometragem ampliou sua liderança ao comprar e segurar durante esse mercado ostentoso. Por exemplo, para a década que terminou em dezembro passado, o sistema de temporização da sazonalidade bateu uma compra e retenção em 4,5 pontos percentuais por ano em uma base anualizada. Durante a década de 1990, em contraste, o sistema atrasou a compra e a retenção em 4,2 pontos percentuais por ano, e durante a década de 1980 bateu o mercado em 1,5 pontos percentuais. Com certeza, ambos os resultados das décadas anteriores ainda são impressionantes, dado os sistemas de cronometragem de baixo risco. Mas, note que, em termos de retorno relativo e não absoluto, o sistema parece ter acabado de completar sua melhor década dos últimos três. Por que funciona este sistema de temporização? Você pode lembrar que, na minha coluna de ontem, em que desconsolí o indicador do Super Bowl, eu argumentava que a simples correlação estatística não é uma razão suficiente para apostar em algo. (Leia a minha coluna de 2 de fevereiro). Felizmente, em contraste com o indicador do Super Bowl, o sistema de sincronização da sazonalidade parece ser apoiado por fortes teorias e evidências. Pesquisa realizada pela Universidade Wharton O professor Donald Keim confirmou que existem padrões distintos baseados em calendário de como os estoques comercializam, provavelmente por causa de quando as contribuições periódicas do plano de aposentadoria atingiram o mercado, a venda de perda de impostos e a relutância dos comerciantes de curto prazo para serem expostas Para estocar em um longo fim de semana de férias. Há alguma mosca na pomada Claro - sempre existe. Observe, por exemplo, que este sistema de cronometria gera muitas transações - cerca de 17 ida e volta por ano, na verdade. Por conseguinte, é crucial manter os custos de transacção ao mínimo ao segui-lo. Isso provavelmente significa o uso de um fundo mútuo sem carga que permite lotes de transações de curto prazo sem cobrar taxas de resgate. A natureza a curto prazo do sistema também significa que seus ganhos não serão elegíveis para o tratamento fiscal mais favorável reservado para ganhos de capital de longo prazo. Ainda assim, é impressionante - e sóbrio - que um sistema poderia ter superado o mercado por muito tempo ao longo do tempo, usando nada mais sofisticado ou mais complexo do que um calendário. Tópicos relacionados Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. 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